第539章 标普下调希腊评级，张扬曝光持仓成韭菜(3/8)

评级来计提风险资本。

因为当时没有正式立法，也没有公开申请流程，美国SEC就用「无异议函」这种非正式监管方式，直接默认标普、穆迪、惠誉为NRSRO，只要是这三家出具的评级，美国的金融监管规则都会予以承认。

其他机构想申请加入？

抱歉。

美国SEC没正式立法，也就不存在申请加入的渠道。

说白了，这就是一个无法申请加入，仅限于标普、穆迪和惠誉的评级小圈子，关键它们出具的评级，美国现行金融监管规则都会承认。

像银行、保险、养老基金、公募基金在买债券的时候，风控、资本占用、持仓限制，必须参考NRSRO评级机构给出的评级结果。

如果机构敢无视NRSRO评级机构给出的评级结果，美国SEC的重拳随时都会落下。

直到2006年，美国出台《信用评级机构改革法案》，才结束了这种模糊的小圈子认定，设立正式注册制度，NRSRO也从美国SEC口头认可，变成了法定登记资质。

2007年9月24号，美国SEC正式受理、颁发注册牌照，标普、穆迪和惠誉随即完成法定登记，同时还有另外几家机构一并注册，分别是贝氏评级、DBRS道明评级和格付投资情报株式会社等。

虽说评级机构多了，圈子看似扩大，但真正能搅动跨国主权债市场的只有「三大」，也就是标普、穆迪和惠誉，这三家合计占据全球跨境主权评级95%以上市场份额。

就毫不夸张地说，如果标普、穆迪和惠誉同时对一个国家下调评级，哪怕这个国家主权信用没有任何问题，也照样会对该国带来巨大的资本流出压力。

当然了。

它们一般不会这样干。

就和瑞士一样，如果不是迫不得已，它肯定不会泄露客户信息，因为瑞士银行业就是靠信誉和隐私一点点经营起来的。

可随著美国在2009年8月19号，迫使瑞士向美国移交4450名涉嫌逃税的美国客户帐户信息，瑞士百年银行保密制度也被第一次撕开缺口，信誉瞬间大跌，全球富豪都会重新评估瑞士银行的保密性。

再看标普下调希腊主权信用评级，或许它带有目的性，但所有资本都会参考它给出的评级。

无视评级风险，大胆买入？

其他国家资本不好说，但美国资本受限于金融监管规则，只能被迫卖出。

一旦评级抵达C级区间，美国本土所有机构都要不
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