第637章 矛盾（4k）(2/6)

载体，又从超级电视的智能终端业务、版权业务、GG业务这三个方面来论证脱离行业基本面的营收与利润虚增。 刘泓阴著脸浏览邮件内容，反复看著上面的调研核查，心中转著各种各样的念头。 ——乐视宣称2015年超级电视订单总量超300万台，其中20%来自线下LePar店，80%来自乐视商城，终端业务收入预计60亿元以上，毛利率维持在15%以上，但实地调研及供应商核查结果显示销量虚增与毛利率造假。 ——1.销量虚增：走访覆盖华北、华东、华南核心区域的23家乐视超级电视经销商，实际提货量合计仅42万台，平均库存周转率达8个月，而行业均值是3个月，部分经销商库存积压率超60%，且存在亏本甩卖现象，终端实际售价较官网定价低15%-20%；对接京东方、华星光电等核心面板供应商，核查确认2015年乐视面板实际采购量仅180万台，对应超级电视实际产量不超过200万台，与宣称的300万台销量存在100万台缺口，虚增比例达33%以上。 ——2.毛利率造假：超级电视采用「硬体亏本获客」模式，经测算，单台超级电视硬体成本较终端售价高200-500元，毛利率应为-8%至-12%，但乐视财报披露终端业务毛利率达15%以上，通过虚增终端售价和虚减硬体采购成本的方式，虚增终端业务利润约7.2亿元，占2015年预计归母净利润的120%以上。 刘泓抽了两支烟，死死盯著屏幕，终于缓过神的给贾总打电话。 然后，他再次浏览这份研报，不自觉地冷笑了一声：「也没那么神，我虚增的比你想像的还多！」 大约一个小时之后，贾跃庭返回公司，严肃又焦躁的抵达办公室，还没来得及关门就闷声道：「什么情况？什么意思？」 刘泓已经反复研究了这份报告，低声道：「过山峰在全面的调查我们了，上面给的东西接近公司的情况，电视是实际走访的，GG业务是用艾瑞咨询和QuestMobile的数据交叉验证，又用我们的数据和爱奇艺它们比较，还有GG大客户的走访……」 乐视网披露的2015年GG收入同比增长67.53%，这远超视频行业30%的平均增速，它宣称的用户数据出现飞跃式增长，主要原因是《芈月传》的播出。 但是，QuestMobile数据显
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